Sisäinen tuottotaso on tärkein investoinnin tehokkuuden indikaattori.

Sijoituspäätöksen hyväksyminenedellyttää välttämättä tehokkuuden arviointia. Tämä on ymmärrettävää, koska on tarpeen määrittää kriteerit, joiden avulla voit valita kannattavimmat hankkeet. Useimmiten sijoittajat käyttävät indikaattorijärjestelmää, jonka avulla voit arvioida pääomasijoitusten taloudellista tehokkuutta. Käytännöllisesti katsoen kaikki nämä indikaattorit ovat subjektiivisia, koska ne riippuvat laskennan suorittavan henkilön päätöksistä. Tavoitteena on vain IRR - sisäinen tuottoprosentti, koska se määräytyy yksinomaan hankkeen indikaattoreista riippumatta sijoittajan asenteesta. Pidäthän se tarkemmin.

Tämä indikaattori antaa meille mahdollisuuden määrittääkannattavuuden taso, joka on ominaista tietylle hankkeelle, eli on mahdotonta purkaa suurempaa kannattavuutta. Mutta tärkein käytännön merkitys on se, että sisäinen kannattavuusaste rajoittaa pääoman enimmäishintaa, joka houkuttelee hankkeen toteutusta. Esimerkiksi 10%: n IRR: llä pankin 15 prosentin laina ei varmasti ole sen arvoista, koska emme maksa korkoja, emmekä tee voittoa.

Vertaa sisäistä tulotasoa ei voivain pääoman hintaan, mutta myös haluttuun tuottoon tai vaihtoehtoisten hankkeiden tuottoon. Kahdesta hankkeesta kannattavin on se, jonka IRR on suurempi. Ja jos haluat saada 10 prosenttia projektin voitosta, voit ottaa lainan 10 prosenttiin ja sisäinen kannattavuus määritetään 20 prosentilla, niin voit aloittaa sen turvallisen toteuttamisen.

On tarpeen keskittyä siihen, mitenmäärittää sisäisen tuoton. Laskelmien ydin on, että sen on löydettävä diskonttokorko, jolla hankkeen nettokustannukset ovat nolla, eli diskontattujen voittojen määrä kattaa diskontattujen sijoitusten. Käytännössä käytetään erilaisia ​​menetelmiä. Helpoin tapa on käyttää erikoistuneita ohjelmistoja investointien arvioimiseen tai liiketoimintasuunnitelmien tekemiseen. MS Excel -ohjelmistotuotteessa on myös toiminto, joka laskee IRR: n kassavirran perusteella.

Muutamia työvoimavaltaisia ​​menetelmiä, jotkavoidaan käyttää ilman tietokonetta, ovat graafinen ratkaisuhaku ja lineaarinen interpolointi. Graafinen menetelmä koostuu kuvaamasta riippuvuuden NPV (nettoarvo) koordinaattitasolla diskonttokorosta. Kuvion absoluuttisen akselin leikkauspiste kuvaa IRR-arvoa.

Laskeminen lineaarisen interpoloinnin menetelmällämerkitsee sitä, että NPV-arvot ovat positiivisia ja negatiivisia - eri diskonttokorkoilla. Lisäksi on määritetty sellainen nopeuden taso, jolla NPV nousee, riippuen riippuvuuden lineaarisen luonteen olettamuksesta.

Edellä olevat menetelmät antavat meille mahdollisuuden määrittää IRRNiille hankkeille, jotka on kuvattu tavanomaisella kassavirralla. Tällaisen virtauksen erityispiirre on se, että investoinnit tehdään projektin alussa ja sitten voiton tuottamisprosessi jatkuu. On selvää, että kaikkia hankkeita ei voida toteuttaa tällä tavalla, jotkut niistä vaativat investointeja myös voiton syntymisen jälkeen. Kuten jo todettiin, tällaisten hankkeiden, joilla ei ole klassista kassavirtaa, IRR-indikaattori on vaikea käyttää. Näiden yhteydessä kehitettiin MIRR-indikaattori - muutettu sisäinen tuottoprosentti. Sen käytöllä voidaan ottaa huomioon ei-perinteisten virtojen ominaisuudet ja arvioida objektiivisesti sisäinen tuotos.

Kuvatun indikaattorin merkitys on yliarvioidase on siksi vaikeaa, joten sen laskentaan täytyy välttämättä sisällyttää investointien taloudellisen tehokkuuden arviointiin. Projektin ominaisuuksien mukaan sinun on valittava joko IRR tai MIRR.